دانلود پاورپوینت آشنایی با بیان مفاهیم و تعاریف کارایی بازار سرمایه  و کارآیی آن

\n

   تصمیم گیری در مسائل مالی  کارایی بازار سرمایه

\n

\n

عنوان های پاورپوینت  :

\nبیان مفاهیم و تعاریف کارایی بازار سرمایه .\n\nبیان انواع کارایی در بازار سرمایه .\n\nپرداختن به مهم ترین آزمونهای انجام شده ونتایج آنها .\n\nمطالعات تجربی کارایی در بورس اوراق بهادار تهران\n\n

---

\n\nقسمت ها و تکه های اتفاقی از فایل\n\n \n\nانواع مکتبها در مورد الگوی تغییر قیمت اوراق بهادار :\n\n1- مکتب چارتیست :\n\nاعتقاد گروهی از دست اندرکاران بازارهای اوراق بهادار بر این\n\nبود که با بدست آوردن روند قیمتها ، الگوی تغییرات ، شناخته\n\nمیشود و این الگو به ما میگوید که هر چند وقت یکبار یک روند\n\nخاص اتفاق می افتد به دلیل اینکه این طرز تفکر برنمودارها تمرکز داشت آن را چارتیست نامیدند .\n\n \n\n2- مکتب گشت تصادفی :\n\nاز دهه 1930 مطالعاتی درنقطه مقابل دیدگاه فوق به وجود آمد ،تمرکز اصلی این تحقیقات ،روی تصادفی بودن رفتار قیمتها بود و اینکه قیمتها از روند خاصی پیروی نمی کنند .که به این مکتب ،مکتب گشت تصادفی میگویند .\n\nدو ویژگی مکتب گشت تصادفی :\n\n1- هیچکس نمیتواند در بلند مدت به طور سیستماتیک بیشتر از میزان ریسکی که متحمل شده است ، بازده کسب کند .\n\n \n\n2- در چنین بازاری ، قیمت سهام انعکاسی از اطلاعات مربوط به آنهاست و تغییرات قیمتها دارای الگوی خاص وقابل پیش بینی نیست .\n\n \n\n \n\n \n\nمزایا و ویژگی بازار کارا :\n\n \n\n1- قیمت اوراق بهادار به درستی و عادلانه تعیین می شود .\n\n \n\n2- تخصیص سرمایه ،که مهمترین عامل تولید و توسعه اقتصادی است به صورت مطلوب و بهینه انجام می شود .\n\n \n\nتعاریف و ویژگیهای کارایی اطلاعاتی\n\nوجود اطلاعات کافی در بازار و انعکاس به موقع و سریع آن برقیمت اوراق بهادار ، ارتباط تنگاتنگی با کارایی بازار دارد .بنابراین بازار کارا به بازاری اطلاق  می شود که در آن قیمت اوراق بهادار از قبیل قیمت سهام عادی ، منعکس کننده تمام اطلاعات موجود در بازار باشد .\n\n \n\n \n\n \n\nویژگیهای کارایی اطلاعاتی :\n\n1-اطلاعاتی که در بازار پخش می شود به سرعت بر قیمت تاثیر می گذارد .\n\n2-قیمت اوراق بهاداربه ارزش ذاتی آن نزدیک است یا به بیان دیگر ، ویژگی قیمت تعیین شده در بازار ،شاخص مناسبی از ارزش واقعی اوراق بهادار است .\n\n3-بازار کارا نسبت به اطلاعات جدید حساس میباشد .\n\n4-تغییرهای آتی قیمت بازتابی از توان کسب درآمد توسط بنگاهها است که در فواصل تصادفی به بازار رسیده و مستقل از اطلاعات گذشته است .\n\n \n\n \n\n \n\n5-اثرانعکاس اطلاعات بر قیمت سهام می تواند در سطح نازل و به اصطلاح در شکل ضعیف آن مطرح باشد .\n\n6- در این سطح از کارایی ، قیمتهای اوراق بهادار، فقط اطلاعاتی را که درگذشته قیمتها نهفته است وازتوالی تاریخی قیمتها حاصل می شود را منعکس می کنند ،که بلافاصله در قیمتها ی جاری منعکس می شود .\n\n7-قیمت اوراق بهادار ، فقط منعکس کننده اطلاعات تاریخی می باشد .\n\n8-قیمت سهام در این نوع بازار به شکل تصادفی تغییر کرده ،که این همان نظریه گشت تصادفی یا گردش تصادفی است .\n\n \n\nکارایی اطلاعاتی نیمه قوی\n\n1- در این نوع از کارایی قیمت سهام منعکس کننده همه اطلاعات عام و منتشر شده است .\n\n2-  در اینجا ،اطلاعات عام ،محدود به قیمت گذشته نیست، بلکه در بر   گیرنده هر اطلاعاتی درباره عملکرد شرکت و مشخصات صنعتی است\n\nکه شرکت در آن فعالیت می کند .\n\nکارایی اطلاعاتی قوی\n\nدرحالت سوم فرض بر آن است که تمام اطلاعات مربوط وموجود ،اعم از اطلاعات محرمانه واطلاعات در دسترس عموم ،در قیمت اوراق بهادار انعکاس دارد .\n\n \n\nکارایی تخصیصی\n\nیکی از وظایف مهم بازار سرمایه ،باید تامین مالی شرکتها ونهادها باشد :\n\n \n\n1-شرکتهای نیازمند باید بتوانند سرمایه لازم خود را تامین کنند .\n\n \n\n2-شرکتهایی که پروژه های آنها توازی معقولی از بازده و ریسک ندارند  ، از دستیابی به منابع جدید در بازار محروم شوند .\n\n \n\n3-در بازار بیشترین بخش سرمایه متوجه سود آورترین فعالیت شود .\n\n \n\n4-تخصیص سرمایه هنگامی درست انجام می شود که شرکتهایی که فرصتهای سرمایه گذاری بهتر دارند ،سرمایه مورد نیاز خود را تامین کنند ، و آن بخشهای اقتصاد که بازدهی کمتری دارند از استفاده سرمایه محروم شوند .\n\n \n\nکارایی عملیاتی\n\nمزایای کارایی عملیاتی :\n\n \n\n1-کارایی عملیاتی ، اشاره به تسهیل و سرعت مبادلات در بازار دارد .\n\n2-این نوع از کارایی ، منجر به افزایش سرعت نقد شوندگی داراییها می شود .\n\n3-هزینه انجام مبادلات در حداقل سطح ممکن قرار دارد .\n\nسه مشخصه کارایی عملیاتی :\n\n \n\n1-چنانچه کارگزاران و معامله گران ، سودهای عادی و معقولی را به دست آورند ، بازار از نظر عملیاتی کاراست.\n\n2-کارایی عملیاتی بستگی به درجه رقابت بین کارگزاران و معامله گران(سهولت درورود و خروج)دارد.\n\n3-کارایی تخصیصی ، مستقیما به سطح کارایی عملیاتی در هر بازاری مرتبط است .\n\n \n\n \n\nدسته بندی کارایی بازار سرمایه با توجه به شکل بازار سرمایه :\n\n•کارایی بازار ضعیف\n\n•کارایی بازار نیمه قوی\n\n• کارایی بازار قوی\n\n \n\nشکل ضعیف فرضیه بازار کارا ، فرض می کند که قیمتهای آتی نمی توانند از طریق قیمتهای تاریخی پیش بینی شوند وتنها اطلاعات  جدید منجر به تغییر درقیمتها خواهد شد .\n\n \n\nبه منظور تعیین سازگاری بازار سهام با فرضیه کارایی بازار در سطح ضعیف ، دو دسته آزمون اصلی انجام شده است :\n\nدسته اول : آزمونهای استقلال\n\nچنانچه رابطه همبستگی تغییرات پی در پی قیمت سهام ،کوچک باشد می توان نتیجه گیری نمود که بررسی تاریخی تغییرات قیمت سهام ارزش چندانی نخواهد داشت .\n\nدسته دوم : آزمونها ی قواعد مبادله\n\nاین قواعد با استفاده از قیمت سهام ، راهبردهایی را برای انجام معامله تعیین می کنند ، به نحوی که بتوان عملکردی بهتر از شاخص بازار ، یا نتایج حاصل از یک سیاست خرید ونگهداری ساده داشت .\n\n \n\nتحلیل سری زمانی  :\n\n1- اثر آخر هفته : بدین معنی که بازده سهام در طی روز های هفته ، بازده مورد انتظار یکسانی ندارد . 2- اثر ژانویه : بازده سهام ،به ویژه بازده سهام شرکتهای کوچک ،معمولا در ژانویه از سایر ماهها بیشتر است .3- عواید فصلی غیر منتظره : شرکتهایی که عواید جاری آنها بیشتر از عواید فصلی مورد انتظار است ، چند هفته قبل و بعد از اعلام علنی عواید ، بازده غیر عادی دارند .\n\n \n\n \n\nبررسی وقایع\n\nیکی از روش های اصلی آزمون کارایی نیمه قوی ، بررسی وقایع ( حوادث ) است  .\n\nدر این روش تلاش می شود تا سرعت تاثیر اطلاعات علنی بر روی قیمت سهام اندازه گیری شود .\n\nبسیاری از مطالعات در این زمینه واکنش قیمت را به پدیده های خاص ، همانند تجزیه سهام ،پذیرش شرکتها در بورس واعلامیه EPS( سود ) بررسی نموده اند  .\n\n \n\n \n\n30 تا 70 درصد پروژه | پاورپوینت | سمینار | طرح های کارآفرینی و  توجیهی |  پایان-نامه |  پی دی اف  مقاله ( کتاب ) | نقشه | پلان طراحی |  های آماده به صورت رایگان میباشد ( word | pdf | docx | doc )